Приложение 3.1. Анализ «PEST» (Политический, Экономический,
Приложение 3.1. Анализ «PEST» (Политический, Экономический, Социальный, Технологический) Приложение 3.2. Анализ Пяти Сил Приложение 3. 3. Анализ «SWOT» (Сильные стороны, Слабые стороны, Возможности, Угрозы) Приложение 3.4. Определение программы производства продукции и ее рыночной привлекательности (Форма А – Основные данные) Приложение 3. 5. Определение стадий жизненного цикла рынка и его привлекательности (Форма В – Система хозяйственной деятельностицепочка расчета рыночной цены продукции.) Приложение 3. 6. Определение стадий жизненного цикла рынка и его привлекательности (Форма С – Границы производственных возможностей конкурентов) Приложение 3. 7. Определение стадий жизненного цикла рынка и его привлекательности (Форма D – Характеристики и стадии жизненного цикла рынка) Приложение 3. 8. Анализ конкурентной среды (Форма E) Приложение 3.9. Определение стадий жизненного цикла рынка и его привлекательности (Форма F – Интенсивность конкуренции) Приложение 3.10. Определение стадий жизненного цикла рынка и его привлекательности (Форма G – Ключевые факторы успеха) Приложение 3.11. Форма Н – Показателихарактеристики КФУ Приложение 3.12. Стратегическое планирование (Форма I) Приложение 3.13. Фиктивная финансовая отчетность - на что обратить внимание · Принимаются ли управленческие, финансовые и инвестиционные решения единолично или узкой группой лиц · Уделяют ли руководители чрезмерное внимание выполнению плана по доходам или другим количественным показателям · Уличались ли в недавнем прошлом менеджеры предприятия в действиях, осуществляемых в интересах его конкурентов или внешних партнеров · Имеются ли в прошлом опыте менеджмента признаки мошеннических действий · Идут ли руководители предприятия (регулярно) на чрезмерно рискованные действиясделки · Демонстрируют ли руководители выраженную неприязнь к фискальным и регулирующим органам · Были ли в прошлом случаи, когда руководители предприятия лгали или давали уклончивые ответы аудиторам · Демонстрируют ли работники неприязнь по отношению к руководству · Демонстрируют ли руководители неадекватно агрессивное отношение к требованиям финансовой отчетности · Заметно ли наличие явных слабостей личного характера у кого-либо из ключевых руководителей предприятия · Является ли данное предприятие новым клиентом для аудитора По каким причинам предприятие отказалось от услуг прежнего аудитора (несогласие конфликт) Часто ли данное предприятие меняет аудиторов · Имеется ли необходимость в «прикрытии» какого-то правонарушения · Слаба ли система контроля на предприятии · Возникают ли частые или значительные трудности при аудиторской проверке проводок и остатков · Является ли данное предприятие государственным, либо оно находится в процессе акционирования, либо хотя бы имеет планы акционирования · В значительной ли степени показатели финансовой отчетности опираются на субъективную оценку · Имелись ли в прошлом случаи нарушений (махинаций) · Децентрализовано ли само предприятие и достаточен ли уровень контроля над управлением его бизнес - единицами · Пытается ли предприятие продлить этап интенсивного роста · Испытывает ли предприятие проблемы с платежеспособностью · Является ли само предприятие либо кто-то из его руководителей субъектом конфликта интересов · Проявляет ли бухгалтерский персонал недостаток опыта либо аккуратности при исполнении обязанностей · Является ли предприятие участником или субъектом крупного судебного спора · Являются ли показатели работы предприятия «слабыми» в сравнении с другими аналогичными предприятиями Приложение 3.14. Программа стабилизации · Контроль за финансовыми потоками o Централизация всех систем расчетов (включая чековые книжки) o Осуществление только утвержденных руководством и включенных в краткосрочный прогноз финансовых потоков платежей o Ежедневный отчет о финансовом положении путем сравнения фактических поступлений и платежей с прогнозными o Ежедневный подсчет чистого результата хозяйственной деятельности путем сверки счетов и заказов o Ежедневная или еженедельная сверка информации с данными банковского счета o Направление поставщикам заказов, только если они одобрены руководством и соответствуют прогнозным затратам. · Оборотный капитал o Кредиторы § Контроль и анализ срока кредиторской задолженности и цикла погашения § Задержка платежей положительный временный эффект за счет систематической задержки погашения кредиторской задолженности (эта мера требует особой осторожности во избежание потери доверия кредиторов или инициирования ими процедур банкротств в суде) § Проведение переговоров с ключевыми поставщиками на предмет продления сроков кредита § Первоочередное погашение наиболее «старой» задолженности во избежание юридических действий со стороны кредиторов o Дебиторы § Контроль и анализ дебиторской задолженности и работы по ее возвращению § Активные действия по возврату просроченных сумм, начиная с наиболее «легких» должников § Введение системы скидок за своевременную или досрочную оплату § Сокращение периода оплаты по будущим сделкам § Поставка товаров в зависимости от оплаты § Найм специалистов по возврату долгов, инициирование судебных процедур по просроченным суммам § Изучение возможностей факторинга o Запасы § Возврат чрезмерных запасов сырья поставщикам § Ликвидация чрезмерных и устаревших запасов § Сокращение (где возможно) объемов заказов § Поиск альтернативных поставщиков § Найм субподрядчиков для завершения незавершенного производства § Сокращение объема запасов и ТМЦ за счет отказа от нерентабельных производств § Приобретение запасов на условиях консигнации § Реализация накопившейся готовой продукции ниже себестоимости ради увеличения оборотных средств o Излишние активы § Идентификация ликвидных непроизводственных иили излишних активов § Пересмотр производственных процессов на предмет сокращения потребностей в производственных мощностях, складских площадях и оборудовании § Продажа прочих активов, не относящихся к основному производству, например, объекты интеллектуальной собственности · Тактические методы сокращения затрат o Классификация затрат по степени существенности для жизнеспособности предприятия o Бесполезные возможен отказ от них без каких-либо последствий o Несущественные возможен отказ без существенных последствий o Отсрочиваемые отказ невозможен – сроки несущественны o Существенные отказ невозможен – сроки существенны (с ущербом для предприятия) o Уточнение краткосрочного эффекта и долгосрочной рентабельности o Анализ возможности сокращения количества работников последствия, затраты, расходы на пособия, долгосрочные последствия. · Тактические варианты финансирования o Выработка надежного и реалистичного плана действий o Оценка перспектив каждой категории кредиторов в случае банкротства предприятия активы, обязательства, внеочередные платежи o Поиск источников текущего финансирования существующие инвесторы, поставщики и потребители, заинтересованные в восстановлении предприятия, финансовые компании (варианты с продажей или лизингом), налоговое планирование o Поиск возможных вариантов санации § Оплата процентов бартером с выдачей векселей вместо денежных средств § Акционирование задолженности § Списание задолженности § Кредиты или авансы от крупных поставщиков или потребителей § Долгосрочное планирование платежей торговым организациям § Субсидии или гарантии правительства (государственных органов) § Консолидация существующей задолженности § Продажа имеющегося в собственности имущества или полученного по лизингу § Реструктуризация кредиторской задолженности путем мораториев, пересмотра процентных ставок, конверсии основных сумм долгов и процентов в иные финансовые инструменты, конверсия краткосрочных облигаций в долгосрочную задолженность, конверсия неоплаченных процентов в кредиты. Приложение 3.15. Чек-лист оценки счетов баланса · Активы низкого качества Необходимо проанализировать активы; имеющие высокий риск остаться нереализованными, неликвидные активы; связанные с разработкой нового продукта o Учесть коэффициент оборачиваемости для каждой категории активов (выручка к активам) o Классифицировать активы по степени риска восстанавливаемости o Учесть коэффициенты, включающие активы повышенного риска (нематериальные активы плюс отсроченные платежи к полным активам, нематериальные активы плюс отсроченные платежи к выручке) o Классифицировать индивидуальные элементы каждого вида активов (например, дебиторской задолженности) по степени риска не восстанавливаемости · Нехватка денежных средств Ограничения, отсутствие по другим причинам, ошибки в управлении финансовыми потоками, убытки от реализации будущих проектов o Оценить сумму компенсационных остатков o Определить сумму денежных средств, находящихся у недружественного иностранного государства или потребителя o Подсчитать коэффициенты (1) выручка к денежным средствам, (2) чистая прибыль к денежным средствам, (3) денежные средства к полным оборотным активам и покрытию фиксированных платежей · Определение реального размера и структуры дебиторской задолженности При этом нужно учесть не выставленные счета; сомнительные иностранные правительственные ценные бумаги; векселя к получению на основании неоплаченных остатков сомнительных дебиторов; поправки, связанные с ошибками при выставлении счетов; задолженность крупных потребителей, испытывающих финансовые трудности; задолженность по «мягким» договорам; задолженность с правом зачета; задолженность из контрарных отношений; задолженность дочерних и зависимых предприятий; ухудшение состояния не полученной задолженности; неожиданные списания; высокую долю доля потребителей из одной, нестабильной отрасли, факторинг дебиторской задолженности. o Определить сумму наиболее рискованной задолженности в долларах или в другой подходящей валюте o Рассчитать коэффициенты обратимость дебиторской задолженности, срок погашения, дебиторская задолженность к полным активам, дебиторская задолженность к выручке o Проанализировать состояние дебиторской задолженности по не выставленным счетам o Проанализировать данные о различиях между прогнозируемой и фактической выручкой (задолженность по не выставленным счетам начисленная выручка) o Выявить всех потребителей, существенно превышающих лимиты кредита o Прочие необходимые действия · Недооценка безнадежной задолженности Резерв на покрытие безнадежных долгов используется в случаях, когда предприятие оказывает услуги «рискованным» потребителям иили когда увеличиваются фактические убытки по безнадежным долгам o Определить динамику следующих коэффициентов безнадежные долги к дебиторской задолженности, безнадежные долги к выручке o Применять по возможности анализ динамики в прошлом o Прочие необходимые действия · Преувеличение безнадежных долгов Оценить создание «щедрого» резерва на покрытие безнадежных долгов на текущий год для компенсации недостаточности этого резерва в прошлые годы o Сопоставить процентное изменение резерва на безнадежные долги с процентным изменением выручки · Накопление запасов (ГСМ, материалы и комплектующие) Накопление запасов, увеличение запасов при замедлении темпов предприятия o Сопоставить изменения в запасах с изменениями в выручке o Оценить процент каждого элемента запасов в общей сумме запасов o Рассчитать показатели оборачиваемости запасов по категориям активов, филиалам, подразделениям и т.д. o Вычислить период хранения запасов в днях o Прочие необходимые действия При этом необходимо учесть нетипичные затраты; ранее понесенные расходы; продукция с трудно исчисляемой себестоимостью ввиду ее технологической природы или зависимости от внутренней учетной политики; переход к другому методу учета запасов, не имеющем явных преимуществ; изменения в методологии, приводящие к увеличению доходов. o Определить динамику коэффициента «эксплуатационные затраты к выручке» o Определить динамику доли запасов в себестоимости · Потенциальные недостатки основных средств производства. Факторы, учитываемые при оценке старое или неэффективное, наносящее экологический вред оборудование; новые нормативы могут требовать замены или дорогостоящих модификаций существующего оборудования; моральное устаревание; сильно изношенное оборудование, неожиданные списания оборудования; подозрительно долгий срок использования; неадекватная остаточная стоимость; переход к другому методу амортизации, не имеющему явных преимуществ; использование метода амортизации, неадекватно отражающего эффективность службы активов; изменения сроков использования или ликвидационной стоимости основных средств, не подтвержденные экономическими методами; скидки при покупке оборудования, не имеющего явного преимущества. 1. Рассмотреть динамику следующих коэффициентов отношение расходов по ремонту и обслуживанию к стоимости основных средств; отношение расходов по ремонту и обслуживанию к выручке; отношение стоимости приобретенных основных средств к полным активам; отношение чистой прибыли к основным средствам, отношение выручки к основным средствам. 2. Выявить неиспользуемые или непродуктивные активы 3. Определить динамику следующих коэффициентов амортизационные отчисления к основным средствам, амортизационные отчисления к выручке 4. Сопоставить увеличение амортизационных отчислений с увеличением капитальных издержек 5. Прочие необходимые действия · «Рискованные» (низко ликвидные) нематериальные активы Факторы, учитываемые при оценке нематериальные активы, стоимость которых завышена по сравнению с рыночной стоимостью или с потенциальной доходностью в будущем («доброе имя предприятия, работавшего в последние годы с убытками); нереально долгие периоды амортизации; неожиданные списания нематериальных активов; увеличение периода амортизации нематериальных активов. 1. Выяснить динамику следующих коэффициентов нематериальные активы к полным активам, нематериальные активы к акционерному капиталу, нематериальные активы к выручке, нематериальные активы к чистой прибыли 2. Сопоставить капитализацию нематериальных активов с изменениями в объявленной прибыли · Превышение размера отсроченных платежей Факторы, учитываемые при оценке отсрочка затрат, не имеющих будущей экономической пользы; отсрочка затрат, осуществленных в прошлые годы; отражение как отсроченных расходов, сделанных ранее из налоговых соображений; неожиданные списания отсроченных платежей. o Определить динамику коэффициентов отсроченные затраты к выручке, отсроченные затраты к чистой прибыли, отсроченные затраты к полным активам, отсроченные затраты к полным расходам · Заниженные оценочные обязательства Учитывать резервы под экологические платежи, резервы на реструктуризацию; резервы на покрытие исковых требований; завышение или занижение оценочных обязательств, поправки оценочных обязательств; увеличение за последние годы отчислений на резервные счета; создание оценочного обязательства с целью зачета нетипичного дохода; изменения методики расчета обязательств. o Ознакомиться с методикой оценки таких обязательств, принятой на предприятии o Сопоставить процентное изменение оценочных обязательств с процентным изменением выручки и чистой прибыли o Проанализировать нетипичные поправки к резервным счетам o Проверить последовательность применения методики расчета резервов o Прочие необходимые действия · Занижение резервов на покрытие исковых требований (компенсационные выплаты рабочим, причинение вреда имуществу и здоровью) Учитывать при оценке резервы устанавливаются без актуарного анализа; недостаточность исторической информации для оценки тенденций; недостаточность эффективных систем управленческой информации; недостаточное внимание к вопросам охраны труда. o Рассмотреть вопрос о проведении актуарного анализа o Проанализировать порядок работы с исками и жалобами o Проанализировать историческую динамику по предприятию и по отрасли. Приложение 3.16. Чек-лист анализа отчета о прибыли и убытках (A) Имеются ли · Доходы и убытки, не связанные с нормальной хозяйственной деятельностью · Доходы, отражающие субъективные поправки в оценочных обязательствах · Доходы, рассчитанные с применением либеральных учетных политик если да · Сравнить учетную политику данного предприятия с таковой, применяемой в большинстве предприятий данной отрасли · Предпринять прочие необходимые действия (Б) Имеются ли · Чистая прибыль, рассчитанная на основе сверх консервативной учетной политики · Ненадежные и неточные учетные оценки если да · Прошлые учетные оценки существенно отличаются от опыта (В) Имеются ли 1. Доходы, размер которых корректировался методами учета 2. Выручка, показанная вне границ нормального для данной отрасли периода 3. Перестановки расходов между отчетными периодами 4. Искусственные корректировки динамики роста доходов 5. Резкие изменения выручки в последнем квартале 6. Существенные изменения оценочных обязательств в последнем квартале 7. Занижение стоимости хорошего актива (запаса) с последующей его продажей с целью повышения доходов в следующем отчетном периоде если да · Сопоставить динамику выручки и чистой прибыли; отсутствие полной взаимосвязи может быть признаком манипулирования (Г) Отсрочка затрат, не имеющих будущей экономической пользы · Инвентаризация неликвидных элементов в свете текущей ситуации · Неожиданное списание запасов · «Good will» и другие нематериальные активы, которые могут быть не ликвидны из-за текущих убытков, снижения рыночной доли, плохого общественного мнения вокруг товара и т.п. · Расходы прошлых периодов, ныне капитализированные если да o Поставить под вопрос учетную политику предприятия o Предпринять прочие необходимые действия (Д) Необоснованные изменения в принципах учета · Предприятие регулярно изменяет принципы учета · Изменения в учете приводят к росту доходов если да · Проверить обоснованность изменений (в соответствии с общепринятыми принципами бухучета) · Проверить, полезно ли данное изменение в бухучете, принимая во внимание природу предприятия (например, сокращение срока службы компьютера ввиду технологического прогресса) · Имеет ли данное изменение смысл (например, снижение расходов по безнадежным долгам в процентах от дебиторской задолженности не имеет смысла, если имеется тенденция роста количества нарушений договорных условий потребителями) (Е) Раннее или позднее отражение выручки · Достаточен ли резерв под будущие списания, связанные с отражением выручки · Отражение выручки при сохранении неуверенности в ней · Ненормальная отсрочка выручки до будущего периода · Сторнирование ранее показанной прибыли если да · Сопоставить во времени выручку и дебиторскую задолженность · Предпринять прочие необходимые действия Приложение 3.17. Элементы бизнес-плана 1. Введение · Причины подготовки данного плана · Краткое описание основных моментов · Формулировка возможностей для инвестора 2. История и текущая ситуация · Значимые события, начиная с первого дня · Продукция и положение на рынке сегодня · Конкурентное преимущество 3. Рынок и конкуренция · Характеристики рынка соответствующих товаровуслуг · Ожидания увеличения рынка · Конкуренты · Угрозы новых технологий · Маркетинговая стратегия · Барьеры на входе 4. Сбыт и потребители · Обоснование увеличения продаж · Основные потребители и процентные показатели со сравнительными данными · Дополнительные инвестиции и персонал для растущего объема продаж · Распределение продукции 5. Производство и площади · Помещения и оборудование · Основные характеристики производственного процесса · Поставщики и сырье · Затраты в сравнении с конкурентами · Планы производства в будущем · Экологические вопросы · Соответствие установленным стандартам и требованиями 6. Руководство и работники · Анкетные данные директоров · Организационная структура · Опционные схемы, другие формы мотивации · Пенсии · Обучение · Отраслевые отношения
